2014年,環己酮行情整體走勢基本和原料純苯保持同步起落、等幅跌漲。從三季度開始,一直下行到12月下旬。年末環己酮市場均價8380元(噸價,下同),較年初下跌3645元,跌幅達到30%。
2015 年,在新增產能外供量增加不多、國家努力保持經濟穩定增長的主基調下,環己酮仍將和純苯走勢保持一致。近期,由于浙江巨化停產整頓,山東中聯蒸汽跳車,華 魯恒升、魯西等裝置生產不穩定,巴陵石化6萬噸裝置停車20天等因素共同作用,市場供貨緊張,加上春節前備貨需求增加,預計年初行情在整理中窄幅調漲;春 節過后,由于下游溶劑市場開工慢,需求相對減弱,價格小幅回落;后續行情主要看國際原油和純苯的價格走勢。
國內純苯觸底反彈
2014 年下半年,油價的暴跌導致純苯從年內最高點的9725元一路下滑至12月25日的4495元,跌幅為53.8%。12月底,由于粗苯炒作影響,加氫苯一路 瘋漲帶動純苯市場被動上漲,12月26日,中石化純苯掛牌上調100元至4600元,雖然漲幅僅為0.2%,但這是下半年純苯市場下滑以來的首次上調。 2015年1月1日,中石化純苯掛牌價上調300元至4900元;1月5日,調漲200元至5100元。
考慮到原油跌勢未減,純苯大幅調漲可能導致進口純苯大量涌入,打壓國內純苯市場。所以,預計在中石化調漲的作用下,2015年,國內純苯價格將在震蕩整理中緩慢上行,并將直接影響環己酮市場走向。
出口緩解供需矛盾
隨著國內環己酮的產能擴張和供應增加,國內部分企業為保住銷售份額,積極拓展國際銷售渠道。2014年,由于國內同行競爭引發利潤壓縮,外盤價格高于國內市場價格400元左右,陽煤豐喜等企業紛紛進軍國際市場,尤其是山東、浙江出口貿易比較活躍。
2014 年1~11月,國內環己酮累計出口量為2.14萬噸,較2013年全年出口量的1.97萬噸增加1700噸,增幅為8.6%。同時,由于國內產品質量的提 升。在出口量增加的同時,進口量大減。2014年1~11月,環己酮進口累計總量300噸,比2013年全年進口量6400噸少了6100噸。
預計2015年,在各企業積極拓展國際貿易市場的情況下,國內環己酮出口量將繼續保持增長態勢,而進口量易減難增。這一增一減,將為緩解國內供需矛盾起到促進作用。
配套下游消化新增產能
2014年,隨著福建耀隆20萬噸等新裝置的投產,環己酮總產能達到317萬噸。2015年,環己酮在建裝置總產能約為182萬噸,包括正在調試中的山西潞寶興海10萬噸裝置、江蘇威名30萬噸裝置、山西金桃園20萬噸裝置等10個。
但由于這些裝置大多是配套己內酰胺或者己二酸建設,自己消化產能,只有當下游裝置因檢修或效益差等原因負荷降低時,才作為商品在市場流通。所以,新增產能釋放對市場供應量影響不會很明顯。
消費需求穩中有漲
己內酰胺是環己酮最大的消費領域。近幾年,我國先后新建或擴建了多套己內酰胺。2014年底,國內己內酰胺總產能達到211.5萬噸,比上年增加30萬噸, 其中包括福建天辰耀隆新材料有限公司的20萬噸裝置和浙江巨化的10萬噸裝置。據不完全統計,2015年,國內新建或者擴建己內酰胺生產裝置產能為182 萬噸,按開工率60%計算,增加產量109萬噸。裝置大部分采用環己酮工藝,按通常生產1噸己內酰胺約消耗環己酮0.9噸計算,年增加環己酮消耗量約為 98萬噸。
己二酸為環己酮第二大消費領域。2015年,隨著太化新材料14萬噸、華峰氨綸48萬噸、平煤神馬25萬噸裝置投產,總產能增加87萬噸。按開工率50% 算,2015年總產量將增加43.5萬噸,按生產1噸己二酸需要消耗0.78噸環己酮計算,年約增加環己酮消耗量34萬噸。
此外,作為有機溶劑,環己酮的消耗量也是逐年遞增。
但在全球經濟下行壓力依然很大、原油價格暴跌、純苯外盤打壓、產能過剩、需求難以提振的市場環境中,環己酮要想大幅拉漲也很難。預計短期震蕩整理,長期走勢主要關注原油和純苯走勢。