今年1-10月苯乙烯市場表現相對平穩，價格基本維持在10500元/噸以上。11月中旬，受油價持續下滑影響，芳烴市場價格普跌，苯乙烯卻因庫存下降等原 因逆勢上漲，然進入11月下旬，利空因素凸顯，苯乙烯成為下跌產品大軍中一份子。截止12月12日，華東地區苯乙烯價格僅6200元/噸，相較今年最高位 跌幅高達47.7%，價格創下5年來新低。究其原因，原油暴跌，下游需求低迷是主導苯乙烯市場的兩大因素。

首先是上游市場方面。今年6月中旬以來，國際原油價格一路下滑，布倫特原油相較于6月高位已下跌近40%左右。雪上加霜的是，11月27日，作為全球原油市 場最有影響力的組織，OPEC決定保持石油生產目標在3000萬桶/日不變，減產希望破滅，油價暴跌，WTI、布倫特原油單日跌幅高達6.74%和 6.0%。據統計，OPEC的原油供應量約占全球石油供應量的40%，在OPEC不減產的大前提下，美國石油供應量的增加和全球需求的減少勢必導致原油市 場供需關系失衡，若明年6月的會議上OPEC仍不能達成減產協議，國際原油價格或將持續沉淪，化工市場一片陰霾籠罩。

苯乙烯上游產品純苯價格緊跟油價步伐，今年7月起開啟了下滑通道，在買漲不買跌的心態下，市場成交更為清淡，下跌勢態可能持續至年底。上游原油和純苯價格的 持續下滑造成商家操作心態悲觀，以低價出貨為自主。據悉，亞洲苯乙烯與上游純苯之間的價差11月26日已縮小至212.60美元/噸，但只有在兩者價差在 250美元/噸時非綜合生產商才能盈利，生產商利潤大幅縮水，市場氛圍日趨緊張。

苯乙烯下游市場同樣利空充斥。受國內建筑業需求降低影響，11月底下游產品尤其是EPS進入淡季，市場需求大幅縮減。從整體來看，近幾年來中國聚苯乙烯產能 以年均7%左右的速度增長，2012-2014年累計新增產能約80萬噸，然反觀需求方面，2012年前PS消費量年增長率為3.6%，2012年后需求 增長步伐卻有所放緩。在供應增速快于需求增速的情況下，聚苯乙烯市場供需矛盾愈發突出，為緩解積壓的庫存壓力，大多生產商選擇降低開工率，對苯乙烯的需求 越來越少。令人欣慰的是，近期我國對發展節能建筑愈發重視，使得膨脹聚苯板薄抹灰外墻外保溫技術得到廣泛應用，該技術中用作絕熱產品的EPS需求量也在不 斷增加，發展勢頭迅猛，有望成為苯乙烯下游產品的新亮點。

近期苯乙烯外盤價格大跌，低價進口貨源集中到港，更是給本已疲軟的國內市場沉重一擊。據統計，2013年我國苯乙烯產量為503.0萬噸，進口量367.8 萬噸，自給率為58.1%，不難看出，苯乙烯是一種進口依存度很高的化工產品。在如此高進口占比的背景下，進口量的驟增勢必會影響國內市場的供應局面。 2014年，雖然苯乙烯整體盈利情況大幅縮水，少有新項目投資開工，但前幾年開工的項目仍有不少還在順利進行中，至2015年底，中國苯乙烯產能將增長約 12%，國內產能的提升一定程度上將擠壓進口貨源的市場份額，降低進口貨源對苯乙烯市場的影響程度。

總而言之，原油暴跌，需求低迷和進口貨源的沖擊是造成近期苯乙烯價格大幅走軟的主要原因。在原油價格跌向深淵，下游市場處于淡季的情況下，苯乙烯近期恐難有反彈機會。